Wat is sale and lease back?
Bij sale and lease back verkoopt een onderneming een gedeelte van de kapitaalsgoederen die zij in eigendom heeft aan de leasingmaatschappij. Deze biedt de kapitaalsgoederen onmiddellijk terug in leasing aan de verkoper van het goed aan. Cruciaal bij een sale and lease back constructie is de waardebepaling van het goed. Omdat het eigendomsrecht van het goed de voornaamste recuperatiemogelijkheid uitmaakt van de leasinggever, sterker dan gelijk welke zekerheid die zou worden gevestigd, is het belangrijk dat de waardebepaling correct verloopt. Een onafhankelijke expertise of schatting is aangeraden.
Wanneer kiezen voor sale and lease back?
Sale and lease back laat toe:
- Het eigen vermogen beschikbaar te houden;
- De kredietlijnen bij de bank vrij te laten;
- Nieuwe liquide middelen voor nieuwe projecten te vinden;
- De financiële schulden te herstructureren;
- De balansstructuur te verbeteren dankzij de realisatie van een meerwaarde;
- Van een fiscaal voordeel te genieten.
Situatievoorbeeld
Een onderneming plant een nieuwe investering in een gebouw. Een deel van deze investering financiert ze via de verkoop van bestaande machines aan een leasemaatschappij. Op basis van een schatting wordt de prijs bepaald waartegen de leasinggever deze goederen zal aankopen. Dat bedrag kan het bedrijf vrij aanwenden, bijvoorbeeld ter financiering van het gebouw. Tegelijk wordt een sale and lease back afgesloten voor deze machines. Het voordeel van de leasingmaatschappij is dat zij hierdoor haar eigendomsrecht en daaruit voortvloeiende recuperatiemogelijkheden spreidt over verschillende kapitaalsgoederen.
Sale and rent back
Op basis van het on-balance of off-balance karakter van de transactie, wordt er een onderscheid gemaakt tussen sale and lease back (on-balance) en sale and rent back (off-balance).